Für Unternehmensanleihen werden Qualitätsfaktoren vor allem ausgehend von der Fähigkeit des Unternehmens, Gewinn in freien Cashflow umzuwandeln, bestimmt.
Wenn ein Unternehmen über mehrere Jahre dazu in der Lage ist, Gewinn in Cashflow umzuwandeln, kann es als ein robustes Unternehmen angesehen werden, das gegenüber Konjunkturschwankungen widerstandsfähig ist.
Qualitäts-basierte Strategien können im Bärenmarkt ihre Überlegenheit ausspielen, identifizieren aber auch im positiven Marktumfeld Unternehmen mit robusten Erträgen.
Nicht nur auf einen einzigen Faktor setzen
Aufgrund des defensiven Charakters von Qualitätsfaktoren sind sie auch im positiven Marktumfeld ein wichtiger Diversifikator für Ihr Portfolio, können jedoch mit den Ergebnissen hochvolatiler Strategien nicht immer mithalten. Ein langfristiger Investment-Ansatz ist wichtig, um über einen Marktzyklus hinaus erfolgreich an den Märkten zu agieren.
Unterschiedliche Faktormodelle liefern in unterschiedlichen Marktzyklen unterschiedliche Ergebnisse. Daher ist es riskant, alleine auf einen Faktor zu setzen.
Manche Investoren suchen die Herausforderung, die Märkte zu timen und aktiv zwischen einzelnen Faktoren umzuschichten. Dies ist jedoch sehr schwierig. Anleger schlagen meist zu oft Alarm und ersticken dann in Handelskosten.
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