Adam Wheeler, Co-Head of Global Private Finance, Barings:
„Zweifellos treten wir bei den Private Markets in eine herausfordernde Phase ein, die geprägt ist von erhöhten geopolitischen Risiken, steigenden Zinsen, steigender Inflation und erhöhten Energiepreisen. Aus heutiger Sicht sind die in unserem diversifizierten Portfolio enthaltenen Unternehmen nach wie vor in guter Verfassung. Sobald die Auswirkungen steigender Zinsen und höherer Kosten in vollem Umfang spürbar werden, erwarten wir eine Abschwächung des Handels und das Entstehen von Situationen, die eine erhöhte Aufmerksamkeit und Unterstützung erfordern. Es liegen schwierige Zeiten vor uns, aber wir sind zuversichtlich, dass die Unternehmen, die wir finanziell unterstützen, diese Zeit überstehen werden. Nachdem die liquiden Märkte im Jahr 2022 größtenteils keine Option darstellten, ist die Nachfrage nach Direktkrediten stark angestiegen. Wir glauben, dass sich dieser Trend bis 2023 fortsetzen wird, und zwar so lange, wie die öffentlichen Märkte unzugänglich bleiben. Für Plattformen wie Barings ergeben sich dadurch mehr Möglichkeiten im zentralen mittleren Markt, und wir behalten unsere Konzentration auf die Betreuung unserer Private-Equity-Kunden in diesem Segment bei.
Aus unserer Sicht kommt es vor allem darauf an, dass wir bei unserem bewährten Investmentansatz nicht lockerlassen. Wir haben uns immer auf defensive Sektoren konzentriert, auf Unternehmen mit hohem Cashflow, die dem Zyklus standhalten sollten, und dieser Ansatz hat sich angesichts des aktuellen Marktumfelds nicht geändert. Tatsächlich sind wir damit bestens gerüstet für die Volatilität, die wir für das kommende Jahr erwarten. Wir glauben, dass unser Anlagestil mit einem deutlichen Schwerpunkt auf hohe Diversifizierung ebenfalls ein entscheidender Vorteil ist. Das derzeitige Umfeld ist für Kreditgeber äußerst attraktiv, denn die Risikoaufschläge sind gestiegen, der Fremdkapitalanteil ist gesunken und die Dokumentation wurde verschärft. Diejenigen, die über qualitativ hochwertige Portfolios und zusätzliches Kapital für Investitionen verfügen, sollten gut positioniert sein, um Marktanteile zu gewinnen.“
