Türkei (Mai 2023)
Die Türkei steht an einem Scheideweg: Am 14. Mai finden Parlaments- und Präsidentschaftswahlen statt. Der wichtigste Oppositionskandidat, Kemal Kilicdaroglu, Vorsitzender der Mitte-Links-Partei Republikanische Volkspartei (CHP), steht vor einem schwierigen Kampf, um Präsident Recep Tayyip Erdogan abzulösen, trotz einer Wirtschaftskrise und Fehlern bei der Reaktion auf die schweren Erdbeben im Februar. Erdogan ist bei jungen Menschen und gebildeten Fachkräften zutiefst unpopulär, doch es wird erwartet, dass er an der Macht bleibt. Infolgedessen erwarten wir, dass die wirtschaftliche Volatilität und die politischen Spannungen mit dem Westen, die seine Amtszeit kennzeichnen, anhalten werden. Die Türkei verfolgt seit mehr als einem Jahrzehnt eine unkonventionelle Wirtschaftspolitik. Die türkische Lira verlor im Jahr 2022 etwa 30 Prozent ihres Wertes gegenüber dem Dollar und 44 Prozent im Jahr zuvor, während die Inflation im November nach einer Lockerungsphase der türkischen Zentralbank von 500 Basispunkten einen Höchststand von 85 Prozent erreichte. Das große strukturelle Leistungsbilanzdefizit des Landes macht es anfällig für einen harten Stopp auf dem externen Finanzierungsmarkt. Trotz dieser Probleme haben die politischen Entscheidungsträger im Vorfeld der Wahlen die Wirtschaft angekurbelt, den Mindestlohn um 55 Prozent erhöht und die türkischen Banken zur Kreditvergabe ermutigt. Diese expansive Politik hat jedoch die einzige Stärke der türkischen Wirtschaft beeinträchtigt: ihre Haushaltslage. Aus diesem Grund haben wir die Staatsanleihen des Landes untergewichtet und bevorzugen Engagements in türkischen Unternehmen und Finanztiteln.
