5. Schwellenländer bieten Ertragspotenzial und Diversifizierungsvorteile
Schwellenländeranleihen stellen für Anleger mit einem angemessenen Zeithorizont auch eine potenzielle Möglichkeit für eine offensive Strategie dar. Ähnlich wie bei Unternehmensanleihen haben die Renditen von Schwellenländeranleihen ein Niveau erreicht, das Anlegern potenziell attraktive Einkommensmöglichkeiten für Anleger eröffnen. Außerdem bieten sie ein breiteres Spektrum an Möglichkeiten und das Potenzial zur Diversifizierung des Zinsrisikos. Während die US-Notenbank und andere große Zentralbanken die Geldpolitik straffen, befinden sich nicht alle Länder an demselben Punkt in ihrem geldpolitischen Zyklus. Mehrere Schwellenländer haben sogar schon früher mit der Anhebung der Zinssätze begonnen, so dass sie weiter fortgeschritten sind. So scheinen beispielsweise Brasilien und Ungarn den Höhepunkt erreicht und die Zinserhöhung abgeschlossen zu haben. Dies könnte ein guter Einstiegspunkt für Anleger sein, insbesondere wenn eine deutliche Konjunkturabschwächung dazu führt, dass die Länder die Zinssätze senken. Auch hier gilt es zu beachten, dass die Schwellenländer einem höheren Kreditrisiko ausgesetzt sind als die entwickelten Märkte. Daher ist ein Bottom-up-Research unerlässlich.
Dies hilft nicht nur, sich in Ländern mit unterschiedlichen Zinsprofilen zu engagieren, sondern auch potenzielle Chancen zu erkennen, wenn sich die Preise von den Fundamentaldaten entfernt haben.
