Ein potentieller Renditetreiber fürs Portfolio
Gut, besser, Multi Asset? Die Beliebtheit klassischer Mischfonds steigt seit Jahren (Süddeutsche Zeitung, Februar 2017). Bei der Auswahl ist jedoch Vorsicht geboten: Traditionelle Produkte entwickeln sich oft parallel zu den Aktienmärkten und sichern Portfolien nur bedingt ab. BlackRock bietet mit dem BSF – BlackRock Style Advantage Fund eine marktneutrale Beigabe fürs Portfolio.
Klassische Mischfonds gewinnen seit Jahren an Bedeutung, der Absatz steigt rasant. Laut einer aktuellen Erhebung des deutschen Fondsverbands BVI investierten Anleger in der Bundesrepublik allein im vergangenen August eine Milliarde Euro in die Fondskategorie (BVI, 31.8.2017).
Zur Portfoliodiversifikation sind traditionelle Mischfonds jedoch nicht unbedingt geeignet, da ihre Wertentwicklung oft den Aktienmärkten folgt und sie untereinander stark korreliert sind. Um für alle Eventualitäten an den Märkten gerüstet zu sein lohnt es sich somit, ein marktneutrales Produkt wie den BSF – BlackRock Style Advantage Fund (ISIN: LU1352905993) in Portfolios aufzunehmen.
Das 30-köpfige Fondsmanagement-Team des BlackRock Style Advantage Fund um Ked Hogan und Phillip Hodges kombiniert verschiede Anlagestile, die untereinander nahe null korrelieren und über Long-Short-Positionen in verschiedenen Anlageklassen Anwendung finden. So entsteht ein diversifiziertes Portfolio, das mehr als 2.800 Wertpapiere umfasst. Dazu gehören sowohl Aktien als auch Anleihen und Währungen (BlackRock, Stand September 2017).
Der BSF – BlackRock Style Advantage Fund ist darauf ausgerichtet, in jedem Marktumfeld positive Renditen zu erzielen. Die breite Streuung des Kapitals in verschiedene Anlageklassen mit Long-Short-Positionen macht den Fonds unabhängiger von Marktbewegungen und beschert ihm eine geringe Korrelation mit traditionellen Vermögenswerten.
„Modernste Technologien mit faktorgetriebenen Ansätzen“
Bei der Auswahl einzelner Wertpapiere für den BlackRock Style Advantage Fonds nutzen Hogan und Hodges modernste Technologien sowie Ansätze des faktorengetriebenen Investierens. Die sogenannten Stilfaktoren sind akademisch gut dokumentierte, dauerhafte Renditetreiber. Hogan und Hodges investieren in ein breites Spektrum derartiger Strategien, darunter Value, Momentum, Quality, Low Volatility und Carry.
Stilfaktoren haben historisch über längere Zeiträume überdurchschnittliche Renditen erzielt und kommen bei vielen aktiven Fondsmanagern seit Jahrzehnten zum Einsatz. Anleger, die auf Value, Momentum & Co. setzen, könnten von Risikoprämien, Verhaltensanomalien anderer Investoren und strukturellen Hindernissen der Märkte profitieren.
Value Investing ist beispielsweise eine Anlagestrategie, bei der Kauf- und Verkaufsentscheidungen für Wertpapiere ausschließlich unter Bezugnahme auf den Fundamentalwert der Anlagen getroffen werden. Investoren suchen mit dem Faktor Value nach Wertpapieren, die gemessen am tatsächlichen Wert zu niedrig bewertet und an der Börse derzeit unbeliebt sind. Grundgedanke der Strategie ist, dass auch Aktien von kerngesunden Unternehmen mitunter tiefer notieren, als sie wirklich wert sind.
Der Stilfaktor Momentum ist auf Aktien ausgerichtet, deren Kurse bis zum Zeitpunkt der Betrachtung gestiegen sind. Im Zentrum des Interesses steht hier der Herdentrieb der Anleger bei der Suche nach Rendite, streng nach dem Motto: Die Gewinner von gestern sind meist auch die Gewinner von morgen.
Beim Faktor Quality stehen besonders rentable, starke Unternehmen im Fokus. Sie bringen aufgrund guter Bilanzkennzahlen und Markenstärke erfahrungsgemäß überdurchschnittliche Renditen.
Der Faktor Low Volatility zielt auf Aktien mit – gemessen am Markt – unterdurchschnittlicher Volatilität. Der Stilfaktor Carry zielt hingegen klar auf Erträge.
Robuster, reproduzierbarer Investment-Prozess
Bei der Zusammenstellung des endgültigen Portfolios fasst das Management-Team des BlackRock Style Advantage Fund alle Transaktionen in den einzelnen Stilen einer Anlageklasse zusammen. So sollen die Rendite schmälernde Handelskosten vermieden werden. Wenn beispielsweise für den Momentum-Stil eine Aktie erworben werden soll, die im Rahmen der Value-Strategie verkauft werden soll, werden die Transaktionen saldiert.
Der BlackRock Style Advantage Fund hat inzwischen ein Volumen von 1,3 Milliarden US-Dollar (1,1 Milliarden Euro; Stand: 13. Oktober 2017). Zwischen dem 30. September 2016 und dem 30. September 2017 erzielten Investoren damit in der Anteilsklasse A2 (US-Dollar) eine Gesamtrendite von 8,72 Prozent nach Abzug von Gebühren in USD auf Nettoinventarwertsbasis (BlackRock, Stand: 13. Oktober 2017). Bitte beachten Sie, dass die vergangene Wertentwicklung kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung ist.
| Name des Fonds: | BSF – BlackRock Style Advantage Fund |
| ISIN: | LU1352905993 (A2 USD) |
| Auflagedatum: | 29. Februar 2016 |
Rechtliche Hinweise:
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