Im Moment preist der Aktienmarkt eine hohe Unsicherheit für Deutschlands Autobauer ein. Und das obwohl Daimler, BWM und VW beachtliche Gewinne verbuchen. Jahr für Jahr werden je ungefähr zehn Milliarden Euro für die Eigentümer erwirtschaftet.
Auf aktuellen Bewertungsniveaus ist dies eigentlich ein Traumszenario für Aktionäre. Trotzdem werden die Anteilsscheine mit hohem Abschlag zum Durchschnitt gehandelt.
Vertrauen in Konzerne ist belastet
Nicht nur die Skandale rund um Schummelsoftware und Abgastests an Affen belasten das Vertrauen in Deutschlands Automanager, sondern ebenso die offensichtlich fehlende Bereitschaft, die vorhandenen finanziellen Spielräume für eine Neuausrichtung zu nutzen.
Selbst eine sehr aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik scheint dieses offensichtlich verloren gegangene Vertrauen nicht wieder zurückzubringen und die Aktien deutscher Autokonzerne wieder in höheren Bewertungsniveaus zu heben.
Das ist erschreckend, denn an den Börsen wird bekanntlich die Zukunft gehandelt.
Tim Bröning ist seit 2009 in der Geschäftsleitung der Fonds Finanz Maklerservice GmbH und verantwortlich für den Bereich Unternehmensentwicklung und Finanzen sowie für die Sparte Investment.
Foto: Fonds Finanz
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