Lassen Sie uns kurz über die Riester-Rente sprechen, die Sie auch fondsgebunden anbieten. Dr. Guido Bader, Vorstandsvorsitzender der Deutschen Aktuarvereinigung, fordert vor dem Hintergrund der erneuten Garantiezinssenkung nachdrücklich eine Reform der Riester-Rente. Andernfalls sei das Produkt tot, weil sich die Branchen nahezu komplett aus dem Geschäft verabschieden würde. Wie bewerten Sie den Vorstoß?
Gebhart: Das Bundesfinanzministerium ist der Empfehlung der Deutschen Aktuarvereinigung und der BaFin gefolgt und hat die Absenkung des Höchstrechnungszinses von 0,9 auf 0,25 Prozent per Erlass geregelt. Damit wird die Darstellung einer 100 Prozent Bruttobeitragsgarantie in der gesamten Branche für Riester- Renten nach Aussage von Mathematikern ohne Verluste unmöglich.
Auch in der bAV wäre eine Garantie der gesamten Bruttobeiträge im Rahmen einer Beitragszusage mit Mindestleistung dann wohl nicht mehr darstellbar. Ob und wann dringend erforderliche Reformen der geförderten Produkte beschlossen und wie sie aussehen werden, ist bis zum heutigen Tage nicht bekannt. Eine Entscheidung steht hier noch aus. In jedem Fall profitieren Kunden, die bis dahin einen Riester-Vertrag abschließen, von den derzeit gültigen und im Vertrag festgeschriebenen Regelungen.
Da der deutsche Sparer erfahrungsgemäß hohen Wert auf umfassende Garantien legt und sich den Rechnungszins in Höhe von 0,9 Prozent für die gesamte Vertragslaufzeit sichern möchte, wird die Ankündigung der Veränderungen zu einer deutlich steigenden Kundennachfrage noch vor dem entscheidenden Stichtag führen.
Sie haben im vergangenen Jahr ihre Fondsrenten mit Garantie überarbeitet. Die Tarife sind – mit über 400.000 Verträgen und einer Beitragssumme von circa acht Milliarden Euro sehr erfolgreich im Markt. Wie hat der Markt, also Vermittler und Kunden, die überarbeitete Version angenommen?
Heß: WWK IntelliProtect ist die absatzstärkste Produktreihe, welche die WWK je für ihre Kunden auf den Markt gebracht hat. Mit vielen neuen Features haben wir unsere Fondsrenten mit Garantie noch besser für unsere Kunden und noch attraktiver für den Vertrieb gemacht.
Die neuen Tarife stehen in allen Schichten, also auch als Riester-Rente zur Verfügung und wurden von der Vermittlerschaft von Beginn an sehr gut angenommen. Sie haben sich sofort zu unserem neuen Hauptumsatzträger entwickelt und sind der wesentliche Treiber für den im vergangenen Jahr erzielten Umsatzrekord der WWK.
Ein wesentlicher Grund hierfür ist der nach wie vor innovative und bereits aus der Vorgängergeneration bewährte Garantiemotor. Dieser hat den Kunden bereits in der Vergangenheit sehr hohe Investitionsquoten in die gewählten Investmentfonds und damit hohe Renditen ermöglicht. Reale Kundenverträge belegen dies. Ermöglicht wird dies durch die als „individuelle Constant Proportion Portfolio Insurance (iCPPI)“ bekannte dynamische Portfolio-Absicherungsstrategie, die kundenindividuell für jeden Kundenvertrag zum Einsatz kommt. Die notwendigen Portfolioumschichtungen werden dabei börsentäglich durchgeführt und nicht nur zum Monatsende, wie es bei den meisten Wettbewerbsprodukten der Fall ist.
Entscheidend kann dies in extrem volatilen Marktphasen sein, wie sie beispielsweise im Frühjahr 2020 zu Beginn der Pandemie zu sehen waren. Ob die Reaktionszeit einen Tag beträgt oder ein Monat – den Renditeunterschied sieht der Kunde sofort in Euro und Cent. Durch den Garantiemotor war die Beitragsgarantie war zu keinem Zeitpunkt und für keinen Kunden gefährdet und die Verträge haben mit steigenden Märkten rasch wieder in Aktien investiert.
