Der Zinsschock betraf die gesamte Renditekurve. Die kurzfristigen Leitzinsen und die Zinsen für 10-jährige Staatsanleihen stiegen von 2021 bis 2023 in der Regel um mehrere 100 Basispunkte. In Ländern mit höheren Zinserhöhungen kam es nicht zu stärkeren Preisrückgängen. Tatsächlich konnten wir keinen signifikanten statistischen Zusammenhang zwischen Hauspreisen und kurzfristigen oder langfristigen Zinssätzen feststellen. Darüber hinaus weisen die Koeffizienten in einer bivariaten Regression für die entwickelten Märkte sowie für die gesamte Stichprobe ein positives (und nicht das erwartete negative) Vorzeichen auf. Es gibt also keine einfache Beziehung zwischen Zinssätzen und Preisen. Trotz der relativ starken Zinsschocks im UK und in den USA liegen die Hauspreise Ende 2023 deutlich über den Preisen von 2021, und dazwischen war der Rückgang nur kurz und gering.
