Laut einem Bericht von Gluskin Sheff + Associate haben die Zentralbanken der Welt seit 2009 den Finanzsystemen Stimuli in Höhe von 13 Billionen US-Dollar zur Verfügung gestellt. Diese Liquidität wird den Märkten laut Foster nun entzogen.
Zentralbanken straffen Geldpolitik
Die US-Notenbank Federal Reserve habe die Zinssätze seit Ende 2015 bereits acht Mal angehoben und werde ihre Wertpapierverkäufe im Oktober wahrscheinlich von 30 auf 50 Milliarden US-Dollar pro Monat erhöhen.
Die Bank of England habe ihre geldpolitische Lockerung aufgegeben und die Europäische Zentralbank plane, ihre Bilanz im kommenden Jahr nicht weiter aufzublähen und könnte damit beginnen, die Zinsen zu erhöhen. Wenn die Liquidität, die die wirtschaftliche Expansion befeuert hat, langsam ausläuft, werden die anfälligsten Bereiche des Finanzsystems zuerst ausfallen, erwartet Foster.
Krisen stärken Goldpreis
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) schätzt das Volumen der bestehenden USD-Kredite an Schwellenländer auf rund 3,7 Billionen US-Dollar. „Während die Zentralbanken global ihre Geldpolitik straffen, erwarten wir, dass es auch in weiteren Schwellenländern zu ähnlichen Krisen wie derzeit in der Türkei kommen könnte“, sagt Foster. Das würden auch die Industriestaaten zu spüren bekommen.
Gold sei mit den Märkten unkorreliert und könne sich in Zeiten globaler Finanzturbulenzen gut entwickeln. Es sei eine einzigartige Anlageklasse, so Foster.
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