Zudem bietet die reale Anbindung der Aktien wie auch Immobilien im Gegensatz zu üblichen Anleihen einen gewissen Inflationsschutz. Auch wenn die Fähigkeit, Marktrisiken zu tragen, individuell schwankt und sichere Anlagen weiter gefragt bleiben, so dürften die klassischen Lebensversicherungen mit Garantiezinsen doch bald der Vergangenheit angehören.
Transparenz und Einfachheit sind wichtige Bausteine
Für die meisten Menschen sollten Marktrisiken einer Altersvorsorge zumindest deutlich besser tragbar sein als biometrische Risiken. Letztere sind insbesondere schlecht tragbar, wenn das Familieneinkommen nicht über mehrere Erwerbseinkommen oder hohe Kapitaleinkommen diversifiziert ist. Risiken für das Erwerbseinkommen lassen sich mit einer Berufsunfähigkeits- beziehungsweise Risikolebensversicherung gut absichern.
Auch das Langlebigkeitsrisiko kann entsprechend abgesichert werden, indem bei Rentenbeginn ein Teil der Ersparnisse in eine lebenslange Rente investiert wird. Versicherer sind hier gefordert, attraktive Lösungen anzubieten und die damit verbundenen Kosten zu senken. Weitere wesentliche Bausteine eines effizienten Rentensystems sind Transparenz und eine einfache Übersicht über das, was im Alter aus den verschiedenen Quellen zur Verfügung steht und welchen Risiken diese Beträge unterliegen.
Fintechs könnten Effizienz der Altersvorsorge erhöhen
Dies gilt auch für die zukünftige steuerliche Behandlung der verschiedenen Pfeiler der Altersvorsorge. Letzten Endes sind Intransparenz und (politische) Unsicherheiten bedeutende Hürden für die Kultivierung der kapitalgedeckten Altersvorsorge. Einen Lichtblick für die Effizienz der Altersvorsorge könnten neue Technologien (Stichwort: Fintech) liefern.
Diese haben das Potenzial, Kosten (unter anderem für den Vertrieb von Versicherungsprodukten) zu senken, die Transparenz zu erhöhen und die Kundeninteraktion über geeignete Plattformen zu erleichtern. Zukünftig dürfte sich der Wettbewerb nicht nur zwischen Produkten abspielen, sondern vermehrt auch zwischen den verschiedenen Plattformen, welche sowohl einen individuellen Produktzugang als auch einen Überblick zum individuellen Stand der Altersvorsorge erlauben.
Autoren sind Ekkart Kaske, Spezialist für Financial & Governmental Affairs, und Dr. Christian Hott, Economic Advisor.
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