Obwohl die US-Wirtschaft aktuell wächst und Vollbeschäftigung herrscht, senkte die Fed im August den Leitzins. Michael Neumann erwartet trotz der positiven Wirtschaftsdaten sogar noch weitere Zinssenkungen im laufenden Jahr. „Der Handelskonflikt mit China schlägt sich auch in der US-Konjunktur nieder und hinterlässt bereits Bremsspuren.
Obwohl die US-Konjunktur noch auf dem Wachstumspfad ist, hat sich die Wachstumsgeschwindigkeit merklich verlangsamt. Die Fed hat als oberste Priorität die Unterstützung der US-Wirtschaft und reagiert daher proaktiv.“ US-Präsident Trump geht die vorsichtige Lockerung der Zinspolitik nicht weit genug: Er attackierte den Fed-Chef, warf ihm vor, die USA „im Stich zu lassen“ und forderte deutlichere Zinssenkungen.
Freier Fall für Bauzinsen
Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe sinkt auf immer neue Rekord-Tiefstände, im August fiel sie erstmals unter minus 0,7 Prozent. In Deutschland sind aktuell bereits rund 90 Prozent aller Staatsschulden negativ verzinst. Auch die Bauzinsen nähern sich der Nullmarke immer weiter an. Der Bestzins 10-jähriger Hypothekendarlehen bewegt sich im August erneut auf ein historisches Allzeit-Tief von 0,42 Prozent.
Vor kurzem sorgte die skandinavische Nordea-Bank für Aufsehen: Sie plant, Immobiliendarlehen mit 20 Jahren Laufzeit ohne Zinsbelastung anzubieten. Michael Neumann ordnet das skandinavische Angebot ein: „Man darf beim Blick nach Dänemark nicht übersehen, dass nicht nur der Sollzins eine Rolle spielt, sondern auch die erhobenen Gebühren beachtet werden müssen.“
Negative Zinsen eher unwahrscheinlich
Würden diese Gebühren eingerechnet, ergäbe sich ein Effektivzins mit einem positiven Vorzeichen, so Neumann in einer Pressemitteilung von Dr. Klein.
Kurzfristig, so der Vorstandsvorsitzende weiter, halte ich es für unwahrscheinlich, dass Banken in Deutschland Immobiliendarlehen mit negativer Verzinsung anbieten – auch wenn sich Kreditinstitute schon allein aus strategischen Gründen diese Hintertür offenhalten müssen und dafür technische Vorbereitungen treffen.
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