Das zeigt eine heute veröffentlichte Auswertung von Mercer, einem weltweit führenden Beratungs- und Investmentunternehmen, das zu Marsh McLennan gehört.
Durch einen Rückgang des Rechnungszinssatzes im Jahr 2023 sind aber auch die Pensionsverpflichtungen im DAX 40 deutlich angestiegen, und zwar um ebenfalls 5 Prozent von 307 Milliarden Euro auf 323 Milliarden Euro. Der Deckungsgrad der Pensionsverpflichtungen, der im Vorjahr mit 80 Prozent einen Rekordwert erreichte, lag Ende 2023 bei gut 79 Prozent.
Die Ergebnisse von Mercer, die auf den bis zum 15. März 2024 veröffentlichten Geschäftsberichten der DAX-40-Unternehmen basieren, verdeutlichen den Einfluss der Kapitalmarktentwicklung auf die Bewertung von Pensionsverpflichtungen. Die Auswertung der Geschäftsberichte der DAX-Unternehmen zeigt aber auch, dass Ausfinanzierungslösungen als De-Risking-Maßnahme weiterhin interessant sind.
„Viele Investoren nutzten das höhere Zinsniveau Anfang 2023 zum Ausbau der Zinsabsicherung der Verpflichtungen,“ kommentiert Jeffrey Dissmann, Leiter Investments bei Mercer Deutschland. „Zusammen mit der fulminanten Jahresendrally konnte hierdurch in vielen Planvermögen eine hohe, meist zweistellige Rendite generiert werden. Dies hat jedoch nicht immer ausgereicht, um den gestiegenen Anpassungsbedarf aus der Inflation zu decken.“
„Mit Ausfinanzierungslösungen können Unternehmen Liquiditätsbelastungen und Risiken begegnen. Durch das entstehende Pensionsvermögen lassen sich die in letzter Zeit gestiegenen Zinsaufwendungen im Konzernabschluss wieder senken. Mit ihrem hohen Ausfinanzierungsgrad geben die DAX-Unternehmen deutlich zu erkennen, wie wichtig solche Maßnahmen sind“, erläutert Dr. André Geilenkothen, Leiter Pension Funding Consulting bei Mercer Deutschland.
