Florian Uleer, Country Head Deutschland bei Columbia Threadneedle Investments sprach mit Cash. ausführlich über die Vorteile einer globalen Streuung bei Geldanlagen.
Cash: Bislang investieren viele Anleger nur im eigenen Land. Wo sehen bei einem solchen Verhalten die Vor- und Nachteile?
Bei Anlagen in Aktien, sei es direkt oder über Fonds, greift man eher auf Gewohntes zurück. Dies führt unweigerlich dazu, dass Anleger in heimische Aktien investieren, da es sich hier um vertraute Unternehmen mit häufig bekanntem Namen handelt. Zu verstehen, worin man investiert, ist natürlich wichtig. Mit weltweiten Investitionen erzielen Anleger jedoch eine breitere Diversifikation über verschiedene Unternehmensarten und Ertragsquellen. Sie sind so in der Lage, in die weltweit besten Unternehmen zu investieren und werden nicht durch zunehmend künstliche regionale Grenzen eingeschränkt.
Nehmen Sie zum Beispiel unsere Global Equity Income-Strategie, mit der wir rund um den Globus in renditestarke Aktien investieren. Durch Anwendung eines globalen Ansatzes können wir mehrere Ertragsquellen erschließen. So investieren wir möglicherweise in ein Technologieunternehmen in den USA (zum Beispiel Cisco) oder in einen Basiskonsumgüterhersteller in Europa (zum Beispiel Unilever). Im Gesamtergebnis erhalten wir aber ein ausgewogenes Portfolio, das über verschiedene Marktzyklen hinweg eine hohe und beständige Rendite erzielen kann.
Weltweit betrachtet, dürften viele Unternehmen sich über solide Gewinne und Cashflows freuen und ihre Aktionäre mit besseren Dividenden belohnen. Technologieriesen wie das zuvor genannte Unternehmen Cisco und der Halbleiterhersteller Taiwan Semiconductor haben ihre Dividenden in diesem Jahr um über 20 Prozent erhöht. L Brands, der Mutterkonzern von Victoria Secrets, erhöhte seine Dividende um 20 Prozent und verdoppelte die Stammdividende durch Zahlung einer Sonderdividende.
Anleger können das Risiko aus regionalen Marktzyklen mithilfe einer globalen Ausrichtung abschwächen und erhalten Zugang zu einem breiteren Spektrum an Chancen. Es gibt wie bei allen Anlagen Risiken. Daher müssen Anleger eine sorgfältige Auswahl treffen.
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Wie stark erhöht sich das Risiko, wenn Anlagen nur in einem Land getätigt werden?
Wenn Sie Ihren Fokus auf einen relativ eng begrenzten Bereich legen, laufen Sie Gefahr, relativ konzentrierte Positionen in bestimmten Branchen zu haben. So können regionale und Länderfonds auf Basis der heimischen Branchen beschränkt werden. Im Moment wird zum Beispiel viel über Dividendenkürzungen in Großbritannien gesprochen. Denn Öl- und Rohstoffunternehmen, die normalerweise einen beträchtlichen Anteil am britischen Markt ausmachen, sind derzeit dazu gezwungen, die Nachhaltigkeit ihrer Dividendenzahlungen zu überdenken. Unternehmen wie Glencore und Rio Tinto werden in diesem Jahr Dividendenkürzungen vornehmen. Hinzu kommt wie erwähnt das Risiko aus regionalen Marktzyklen.
Seite zwei: Wie lassen sich die Vorteile des Diversifizierungseffektes beschreiben?
